Nöbetçi Eczaneler
Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), son dönemlerde altın fiyatlarındaki rekor seviyelerin artık geleneksel olarak “güvenli liman” statüsünü korumaktan çok uzaklaştığını, bunun yerine spekülatif bir varlık haline dönüştüğünü açıkladı. Kurum, altın ve hisse senetlerinin aynı anda güçlü bir yükseliş trendi yaşamasını “son 50 yılda görülen en büyük anomalilik” olarak nitelendirdi.
BIS Para ve Ekonomik Departmanı Başkanı Hyun Song Shin, üç aylık piyasa değerlendirme raporunda, “Altındaki fiyat hareketleri, diğer riskli varlıklar ile birlikte artmaya devam ediyor ve tarihsel olarak güvenli liman olma rolünden sapmaya başladı. Artık altın, çok daha spekülatif bir yatırım aracı haline geldi” ifadelerini kullandı.
Fiyatlardaki Yükselişin Nedenleri
Bloomberg’in paylaştığı verilere göre, külçe altın fiyatları, eylül ayı başından itibaren yaklaşık olarak %20 oranında değer kazandı. BIS, bu yükselişin belli başlı nedenlerinden birinin altına ilişkin medyada çıkan “aşırı iyimser” haberlerin yatırımcı ilgisini tetiklemesi olduğunu belirtiyor.
Raporda, altın fiyatlarındaki bu ralliye katkıda bulunan iki ana faktör öne çıkarıldı:
- Güçlenen faiz indirimi beklentileri sayesinde küresel risk iştahı arttı.
- Ekonomik yavaşlama endişelerinin azalması, kurumsal yatırımcıların alternatif arayışlarını artırdı ve altına yönelmelerine neden oldu.
Aynı dönem içerisinde, ABD hisse senetleri de, Başkan Trump’ın nisan ayında açıkladığı gümrük tarifeleri sonrası yaşanan dip seviyelerden toparlanarak güçlü bir yükseliş dönemine girdi. Özellikle teknoloji ve yapay zekâ firmalarının hisseleri bu rallinin başını çekti; fakat bu yükselişin değerleme endişelerini de beraberinde getirdiği belirtildi.
Patlayıcı Bölge Uyarısı ve Olası Riskler
BIS, altın ve hisse piyasalarının birlikte, bankanın “patlayıcı bölge” olarak adlandırdığı aşırı yüksek seviyelere ulaştığını açıkladı. Bu eş zamanlı ve yüksek fiyat hareketleri, ani ve sert düzeltmelerin yaşanma riskini artırıyor. Kurum, “Balonlar genellikle büyük ve ani düzeltmelerle patlar. Geçmişte 1980 yılındaki altın balonunu örnek gösteriyoruz; ancak her büyük düzeltmenin aynı hızda gerçekleştiği söylenemez ve bazen uzun zaman dilimleri içeriinde dağılabilir” şeklinde uyarılarda bulundu.